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创业板上市“潜规则”

咨询电话:13810198499        【编辑录入:王建律师】

  创业板公司透露“上市秘籍”:不要期望使用“潜规则”
    新华社杭州1月17日电 日前在杭州举行的国内首次创业板高峰论坛,邀请到首批成功上市的青岛特锐德电气有限公司董事长于德翔作经验发言。于德翔表示,在现行发审制度下,不要在上市环节上期望使用“潜规则”。
    特锐德作为创业板首批公司,自2008年10月开始筹备上市工作,到成功“过会”仅用了11个月,从股份公司成立到荣登创业板,也只用了3个多月。于德翔在演讲中表示,证监会为了严格监管流程,对于企业的历史问题都需要政府提供完备的文书,所以想上市的企业必须得到政府支持。
    “以前企业叫包装上市,我觉得应该叫扒皮上市”,于德翔称,在现行发审制度下,一家企业要上市,任何侥幸心都是不可取的。必须要把历史沿革、股权结构、财务状况等问题一层一层梳理清楚,摊开到阳光下接受监督。
    于德翔在暗示众多台下的企业家,不要在上市环节上期望使用“潜规则”,而要讲究诚信和公开。创业板上市的技巧有很多,但根子上要把握住,就是不要试图欺骗。企图蒙混过关的,最终都会走很多弯路,耽误企业真正上市的时机。(记者 黄深钢)
    创业板产生142名亿万富翁
    创业板正成为中国最快速的“造富机器”,截至上周五,按照二级市场的收盘价,目前在创业板上市的42家企业中共产生了142个亿万富翁。市盈率高、发行价格贵、资金超募成为目前创业板的群体性特征。
    对于创业板市场目前呈现出的“三高”现象,中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏17日在杭州出席由浦发银行杭州分行等单位主办的“中国首届创业板高峰论坛暨2009浙江经济年度人物颁奖盛典”时表示,这一现象不可持续,解决这一问题的途径就是加快发展速度,推进更多企业在创业板上市,做大市场规模。
    按照最初的设计,在创业板上市的公司每家募集资金在2亿元左右,而目前42家公司募集资金规模达到247亿,平均每家达5.88亿元,资金超募现象尤为突出。“资金过多,对企业发展来说并不完全是好事,而且在资本市场发展过程中,也确实出现了‘有钱就变坏’的现象。”深圳证券交易所研究所所长金立扬在出席此次论坛时表示。
    资金超募现象导致资金不能够向更多的企业分流,而这又导致了监管部门审批越来越严,据统计,目前已经有74家企业上会,而被否定的就有15家,监管部门对创业板公司的审批日趋严格。刘纪鹏认为,审批严格不足以抑制“三高”现象,而解决办法只有靠加大力度,发展更多的企业在创业板上市。“我们不希望这样的现象殃及后面的企业上市,我们希望用更多的资金来哺育后面的企业。”刘纪鹏表示。
    相关统计显示,目前在创业板上市的42家企业里,第一大股东及其关联人持股30%以上的有37家,占比达88%;持股40%以上的有32家,占74%;第一大股东持股50%以上的有22家,这也是创业板频繁造富的重要原因。刘纪鹏认为在这种情况下,监管部门和各界将更加关注未来“家族”上市公司如何能够完善股权治理结构。“第一大股东持股比例是不是可以考虑在未来要进行一定比例的压缩,使它的治理机构完善,今后在转让股票的时候董事会有一个平衡机制,或者说治理结构不至于易人或者是易家族。”刘纪鹏说。
    金立扬也建议,创业板发行上市应注意几方面的问题:首先是股权规范问题,因为创业板规模小,历史上有股权转让不规范的问题。有一些突击入股、娃娃股东、委托持股、股权频繁转让,与其他上市公司关联等现象。其次,还要关注财务包装问题,某些公司通过关联交易输送利润,为包装成长性,利用研发费用资本化,提前或者是推迟确认收入。第三还要关注企业的独立性和经营稳定性的问题,以及公司治理问题、经营模式转化等问题

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